酒企在选择“资本”时，应该着重考虑与酒行业相关的上下游行业。原因在于，企业之间的相关性使得并购者对目标公司的战略、流程、资源中的独特价值有一定了解，也使并购企业之间可以进行技能和资源的分享与交流，酒企在进行一些新的尝试时风险降低。这种相关性的并购合作，为双方提供了获取协同效应的可能性。

   对“资本”而言，选择什么样的白酒企业很重要。如今，白酒成长的“黄金时代”已近“拐点”，给资本的机会也越来越少。白酒作为一种特殊商品，一定要有基因，一定要考虑企业历史、品牌、文化，重新塑造品牌的“黄金时代”已经过去了。

　　　正如科斯在《企业的本质》中所阐述的：同一笔交易可以选择通过市场在很多个体之间进行，也可以在一个庞大的企业核心进行，企业之所以存在是因为有的交易在企业核心进行成本更小。白酒企业选择上下游行业的资本时，可以减少用于信息收集、监督等交易成本，降低风险。

　“业外资本进入酒行业，成功的案例不多。原因在于，外行做白酒，不熟悉酒业，找职业经理人操盘，要么时间做不长，要么运作方法不当。资本方、原企业、职业经理人、*，四方很难融合在一起。”孟跃告诉酒商网记者。

　　而花冠集团收购御思香酒业获得成功，正是基于有效避免了不利因素。郑海峰表示：“跨行业的兼并，成功的几率很低，我们进行的是行业内的整合，无论是2003年收购御思香，还是2011年收购国花酒业，满足了企业发展不同时期的战略需求。当地的企业很多，我们不会随意进行兼并。”

　　花冠收购国花酒业看重的是菏泽市场的战略要义。同样，2011年景芝酒业收购板桥酒业亦是看重了潍坊市场。这种资本扩张，也是山东白酒一线企业迅速占位的重要选择。盛名白酒专家黄业立指出：“山东有近30家年销售收入在亿元以上的白酒企业，这些企业大多是股份制民营企业，经过多年的耕耘，占据着当地市场，且不同程度地得到地方的保护，小日子过得不错，这给强强联合、收购兼并带来了障碍，在短期内，操作起来很困难。”

　　虽然大企业之间的整合难以实现，这种先从小的范围开始的资本整合也是行业大的发展趋势下的必然。在采访中，山东省糖酒副食品商业协会常务副会长兼秘书长薛剑锐也表示：“目前，山东大企业之间的整合还缺乏一定的经济实力，在整个行业资本整合的大势之下，企业练好内功，卖个好价钱也是不错的选择。”文章来源我国酒商网。