白酒毛利率高企

    来自同花顺[18.01 1.24% 股吧 研报]iFinD的数据显示，在目前所有公布了年报的酒类企业中，白酒企业77%的销售毛利率远超其他酒类企业。根据去年年报数据，酒精及饮料酒制造业的销售毛利率为45.70%，啤酒板块为41.99%，葡萄酒板块为45.76%，黄酒板块为45.75%。酒精及饮料酒制造业的最新市盈率为43.04，白酒板块为26.73，啤酒板块为32.34，黄酒板块为40.34，葡萄酒板块为40.29。

    已公布的2011年年报显示，白酒净利润合计为166.55亿元，同比增长59.7%；啤酒为19.6亿元，同比减少8.61%；葡萄酒为-1.8亿元，同比减少-367.60%；黄酒为3.1亿元，同比增长21.14%。去年白酒每股收益为2.57元，啤酒为0.35元，葡萄酒为-0.1元，黄酒为0.29元。

    同花顺数据显示，白酒板块的最新总市值为6654.4亿元，啤酒为1009.4亿元，其他酒类为147.5亿元，葡萄酒为646.7亿元，黄酒为126亿元。据此计算，白酒板块市值占比为77.52%。当前流通A股总市值为178490亿元，白酒板块市值占比为3.72%。

    茅台稳居业内榜首

    据测算，在目前已公布2011年年报的行业中，白酒业整体毛利率达到65.49%，高居各行业之首。而贵州茅台则以91.57%的毛利率高居白酒业之首，其毛利率比上年同期增加了0.62个百分点，其中高端酒毛利率为93.68%。

    根据同花顺的统计数据，贵州茅台以87.63亿元的净利润排在首位，五粮液以61.57亿元的净利润尾随其后；2011年贵州茅台的净利润同比增长73.49%，五粮液同比增长40.9%。此外，洋河股份净利润同比增长81.89%，酒鬼酒净利润同比增长142.54%，沱牌舍得净利润同比增长155.25%

    贵州茅台披露的2011年年报显示，全年共生产茅台酒及系列产品基酒3.95万吨，同比增长21.22%；实现营收184亿元，同比增长58.19%；营业利润123.36亿元，同比增长72.27%。据公告，公司拟每10股派现39.97元(含税)，共计派发股利41.5亿元，被称为“A股现金分红之最”。

    中证投资张志民认为，白酒股在短期内面临技术性的调整压力。股价中长期走势受很多因素如周期因素、当前股价是否处于高位等影响，阶段性来说白酒股受到技术性压力。三公消费禁酒令对最高端的白酒压力大，中低端白酒受压明显小于高端白酒。白酒板块整体都受到技术性压力，虽然相对来说，二三线白酒有一定的补涨空间，但其业绩大幅增长的同时股价也上升到相对高位，因此其补涨后会跟随一线白酒股出现技术调整。

据行情软件显示，在深沪A涨幅排名中，按现价排名后，前五名有三名为白酒股，贵州茅台[212.42 1.71% 股吧 研报]和洋河股份[158.75 1.11% 股吧 研报]分别占据前两名，古井贡酒[91.57 0.65% 股吧 研报]位列第五名。截至昨日收盘，贵州茅台报212.42元，洋河股份报158.75元，古井贡酒报93.57元。此外，还有三只酒类股排在一百名内：山西汾酒[70.26 0.98% 股吧 研报]、泸州老窖[42.51 2.19% 股吧 研报]居12位、37位；五粮液[35.02 1.27% 股吧 研报]排名73位；酒鬼酒[31.45 1.00% 股吧 研报]和沱牌舍得[30.65 0.16% 股吧 研报]则分别占据103位和114位。年报显示，白酒业整体毛利率高居各行业之首，分析师认为白酒板块短期内面临技术调整压力。